瞄股網6月11日:A 股等待政策釋放 短線大盤有望延續反彈

2019-06-11 08:09:05來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:元利科技、松煬資源。

  今日可申購可轉債:藍曉轉債。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:大康普頓、威龍股份、天創時尚等。

  盡管受券商業績降低利空沖擊,但在周邊市場走強帶動下,周一大盤保險、半導體、消費帶領下,走出震蕩反彈走勢。最終,大盤以上漲 0.86%收盤,創業板上漲 1.08%,兩市總成交量較前一交易日減少約 5.17%,這表明盡管外盤走強提振市場情緒,但內在政策的不確定性,場外資金依舊觀望為主,場內資金活躍度提升,市場情緒平穩,信心依舊不足。

  量能有所減少,個股活躍度回升,分化有所減小,當日有 73 家個股漲停,有 15 家個股跌停,漲幅超過 5%個股有 213 家,跌幅超過 5%個股有 51 家,個股跌少漲多,當日漲幅居前的為保險、半導體、元器件、消費等,表現較弱的為券商、鋼鐵環保等,市場結構繼續分化,消息面對大盤對板塊影響依舊較大,機構資金仍以短線為主,增量資金就在等待,等待消息面與政策面的變化,存量資金則繼續博弈,大盤動力仍不足。量能難以釋放,賺錢效應恢復,結構分化仍在,超跌反彈為主,是周一盤面主要特征。

  從技術上看,周一大盤高開之后,盤中一度沖高回落,隨后逐步走高,但午后動能減弱,呈價漲量縮的態勢。5 日線對大盤形成反壓,收盤在半年線,但兩市總成交量為大盤自 3288 點調整以來的“地量”,意味著市場殺跌動力再衰至極致,加之大盤盤中未再創新低,價格重心有所上移,短線大盤有望技術上延續反彈,是按照“地量之后必有地價”之規律,先創新低后再上漲,還是先反彈,再調整,則要看成交量的變化。

  分時圖技術指標顯示,30 分鐘 MACD 指標多頭強化,60 分鐘 MACD 指標即將金叉,短線大盤有望延續反彈走勢。

  上證 50 價漲量增,收復 5 日、10 日、20 日均線,90 日線得而復失,價漲量增的量價關系,日線MACD 指標多頭強化,短線其還有上漲要求。

  創業板價漲量縮,K線組合為陽十字星,5 日均線有反壓,價格低點盤中創調整以來新低,日線 MACD指標死叉,若短線其仍難以放量上漲,則調整壓力仍在,還有新低可創。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤有望延續反彈,但能否站穩在半年線之上,并挑戰 10 日線、20 日線壓力,關鍵是量能能否有效釋放。

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  操作策略

  近日,在全球一片降息聲中,在美聯儲釋放鴿派聲中,美元指數選擇了大幅回落走勢,97 關口失守,人民幣兌美元離岸匯率在經過盤中階段性橫盤運行后,繼續選擇了下跌走勢,盤中一度創調整以來新低,但美元的大幅回落,抑制了人民幣兌美元回落空間。美元大幅走低,除了美聯儲出現鴿派聲音影響外,關鍵還在于歐洲銀行所表示堅持原有貨幣政策不變外,還逆勢反而在 TLTRO 上“加息”10 個 BP,歐元兌美元大幅走高影響。

  從近期公布的美經濟數據看,美國經濟先行指標 ISM 制造業 PMI 雖不及預期,美就業人數略也低于預期,但美經濟活動仍處于總體上“緩步增長”態勢,還未有出現明確向下的拐點,美聯儲理論上還不急于立即降息。然而,美投資者、美聯儲對貨幣政策轉向卻遙相呼應,可謂“鴿聲嘹亮”,對未來貨幣政策的寬松預期,美 10 年期國債收益率下降,美股連續大幅上漲,美股、美債在“鴿”聲中企穩回升,美金融市場完成了一場悄然的“救贖”。

  我們認為,美金融市場之所以在美經濟未出現明顯向下拐點時,就釋放出寬松貨幣政策預期,劍鋒所指并不在于美經濟,而在于美股與美債,美股是“美國夢”,美債是美“搖錢樹”,美股是美國全民資產之所在,就如我國的“房地產市場,一旦塌崩,資產大幅縮水,美信心就會喪失。美債由全球資金所持有,如果大幅回落,不但打擊全球投資者信心,一旦遭受贖回,美經濟就會遭受重挫,美元的霸主地位就會動搖。這就是什么都能跌,甚至基建可以不投,但美股、美債不能下跌的原因所在。

  美此次傳出降息消息,恰是中美貿易爭端升級,美制裁華為導致科技戰出現之際,美股受此影響,在科技股帶領下一度大幅回落,技術上形成破位運行態勢。在美金融市場即將動蕩之時,美聯儲釋放鴿派聲音,美各大投行渲染美聯儲將降息,就是掀起一場金融“較量”,力保美股、美債回升,吸引全球資金重新回到美國,重振美投資者信心,美元下跌又抑制人民幣兌美元回落空間,強化了美提高關稅在貿易爭端中的效果,增添了“較量”籌碼。從近期美股、美債、美元的走勢看,美聯儲的“鴿聲嘹亮”起到了關鍵性作用。

  近期,為應對中美貿易爭端升級對經濟產生的負面影響,為化解國內金融風險,國內央行也在貨幣政策上有所動作,如對到期的 4630 億 MLF 等量續做,對中小銀行開展增量操作,多釋放中期資金 370億,短期利率有所回落。但由于中長期貨幣政策取向仍不明確,即在全球降息潮中,國內是否也降息,態度并不明確,中長期資金利率仍在上行,A 股市場走勢低迷,大盤在徘徊中等待應對之策。

  我們認為,如果美聯儲貨幣政策轉向,年內出現降息舉動,則讓全球各經濟體喘口氣,形成降息潮來應對全球貿易爭端引發的經濟下行壓力,國內貨幣政策也會隨之進一步寬松,降息、降準的概率提升,一旦貨幣市場形成“價跌量增”的態勢,不但有利于抑制經濟下滑,也有利于國內股市、債市出現企穩回升的走勢,畢竟貨幣政策決定著資本市場系統性行情,若如此,大盤也就會逐步收復 4、5 月份的失地。

  從貿易爭端到科技與金融“較量”,對 A 股市場的影響還在延續,外在因素影響是次要的,關鍵的因素在于內在政策的釋放及改革開放力度,這才決定著 A 股中短期走勢。昨大盤以價漲量縮的方式運行,量能再創 3288 點調整以來的“地量”,按照“地量之后必有地價”之規律,后市大盤還有創新低的調整壓力,但“地量”也意味著市場殺跌動力再衰至極致,加之大盤盤中未再創新低,價格重心有所上移,短線大盤有望技術上延續反彈,但量能決定反彈高度。

  操作上,在關注量能變化的同時,也加快調倉步伐,建議逢低關注券商、5G、自主可控概念、進口替代概念、科創板行業存量中細分子行業龍頭及底部成長股投資機會,回避股價仍處于高位股及退市風險股,減持近期漲幅過高股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網6月11日,方正證券中原證券僅供參考。

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